什么是ETF？

交易所交易基金（ETF），或者从英语翻译过来即“在交易所交易的基金”，是一种旨在投资于各种资产的金融工具。 ETF的基本原则是它由以某种方式组合在一起的各种公司的股票或债券组成。

与传统的投资基金不同，ETF在交易所交易，这使其具有流动性，并可在交易日内实时买卖。投资者在购买ETF份额时，实际上成为了基金总投资组合的一小部分的拥有者。

ETF的关键特征之一是其投资组合结构的透明度。基金中的资产不是随机选择的，而是根据特定的标准选择的。例如，ETF可以包含属于特定行业、地区或具有特定特征的公司的股票。

投资者选择ETF作为其投资组合多元化的工具，因为这种投资方式提供了通过单一金融工具投资于各种资产的可能性。例如，投资者在购买ETF份额时，可以获得包含数百甚至数千家公司股票的投资组合，这降低了风险并确保了投资的更广泛分配。

因此，ETF是一种方便且有效的长期投资工具，具有流动性、多元化和透明度的优势。

以一个简单的例子说明ETF

假设安德烈有他最喜欢的来自三个不同制造商的饼干：“燕麦”、“巧克力美味”和“橙子花蜜”。问题在于每包有30块饼干，为了尝试所有三种，他需要购买三包完整的，每包价格为250卢布，因此，全套需要750卢布。这对安德烈来说很贵，而且，一次吃完所有饼干也不在他的计划之内。

相反，一位当地企业家通过创建“美味三重奏”ETF解决了安德烈的问题，其中包含了来自所有三个制造商的饼干。这是一个250卢布的套装，其中包含所有三种饼干，每种10块。

购买了这样的套装，安德烈将吃到他想要的，不多不少，也不会多花钱。

交易所交易基金的用途

像ETF这样的交易所交易基金为投资者提供了各种优势，并且是金融市场广大参与者的重要工具。

投资组合多元化。 ETF允许投资者创建多元化的投资组合，将资金投入到来自不同领域的数百家公司的股票中。这确保了广泛的市场覆盖，允许平衡一个行业的潜在损失与另一个行业的增长。
降低风险。 由于多元化，投资风险降低。如果一家公司破产，这对投资组合不会产生灾难性的影响，因为其中代表了许多其他公司的股票。
小额投资。 ETF提供了以少量资金在交易所进行投资的可能性。例如，某些ETF的单股价格可能不高，这使得初学者也能负担得起。这使得人们可以逐步学习投资基础知识，而不必担心巨大的损失。
简化投资组合管理。 管理大型投资组合需要时间和经验。ETF提供了“懒人”投资的便利，由专业的发行公司进行投资组合管理，使投资者免于持续跟踪和调整的需要。
获取外国资产。 ETF提供了投资于当地交易所可能无法获得的外国资产的可能性。这为投资者打开了全球市场，使他们能够投资于本国以外的公司。

因此，交易所交易基金成为了一种通用工具，使投资者能够根据自己的偏好、经验水平和可用资金实现各种财务目标。

ETF购买指南

选择一家经纪公司。 第一步是选择一家可靠的经纪公司。许多公司提供通过其网站或移动应用程序在线开户的可能性。
开立账户。 程序通常包括填写在线表格、提供个人数据和验证文件。第一步是选择一家可靠的经纪公司。许多公司提供通过其网站或移动应用程序在线开户的可能性。
制定个人投资计划。 确定投资时间框架。决定您愿意承担投资组合的哪一部分风险，以及您更喜欢多么激进的投资策略。确定您为什么要投资（养老储蓄、购买房地产等）以及您计划投入多少资金。
选择合适的ETF。 研究ETF市场，选择符合您投资目标和策略的ETF。
执行ETF购买。 选择ETF后，通过经纪平台执行购买。指定您想要购买的ETF份额数量并确认交易。确保您的经纪账户中有足够的资金来完成交易。
监控和调整投资组合。 定期监控所选ETF和您的整体投资组合的表现。如有必要，对您的个人投资计划和策略进行调整，并在必要时重组投资组合。

如何节省ETF税款？

出售有利润证券的投资者有义务缴纳13%的税（非居民为30%）。然而，有几种合法的方法可以降低应纳税额：

个人投资账户（IIS）。 IIS扣除额适用于缴款或收入。投资者可以退还缴款金额的13%（但每年不超过52,000卢布），或者在关闭IIS时免除所有收入的税款。扣除类型的选择是在使用账户的过程中做出的。
长期持有优惠（LDV）。 持有证券超过三年可免除所得税。优惠是分步实施的：每持有一年，投资者可免除300万卢布的利润税。它不适用于息票和股息。
轧差（Saldirovanie）。 这是通过亏损减少应纳税利润。换句话说，从投资收入中减去亏损金额，税款仅按所得差额缴纳。这些金融操作是在已完成交易的基础上进行的，结果在每个纳税年度结束时计算。证券金融结果的亏损与利润进行轧差，从而减少纳税义务。
结转往年亏损。 过去10年的亏损可用于降低税款。投资者可以退还亏损额的13%。亏损结转仅适用于相应的资产类型。

选择合适的方法取决于投资策略和财务目标。正确使用这些方法可以显著减轻税收负担，并增加投资ETF的总利润。

ETF的优缺点

优点

风险多元化。 由于ETF将资金投入到各种证券中，它们降低了与同一行业或领域公司价格变化相关的风险。
可及性。 对于私人投资者来说，购买ETF很简单。只需开设一个投资或经纪账户即可。交易可以在方便的时间进行，就像普通股票一样。
价格低廉。 ETF份额的价格比单独购买证券更易于负担，这有助于即使以少量资金也能开始投资于各种资产。
税收优惠。 在账户中持有ETF份额超过三年，可以避免缴纳出售所得税。使用IIS也提供税收扣除。
透明度。 投资者始终可以在线跟踪投资组合的构成和价格变化。
节省佣金。 ETF允许节省经纪佣金，因为投资者可以通过一个ETF“份额”投资于全球股票市场，避免了每笔单独交易的佣金。

缺点

没有利润保证。 购买ETF份额不能保证利润。如果由于市场价格下跌导致基金资产价值减少，其份额价格也会下跌。
缺乏保险。 ETF投资不像银行存款那样受保险覆盖。因此，存在损失投资于ETF份额的全部金额的风险。
单一商品ETF的限制。 专注于狭窄领域的单一商品ETF可能会限制多元化。如果基金中不同的资产很少，该行业内的价格波动可能会影响ETF的整体收益率。
对资产选择没有影响力。 投资者无法影响ETF中个别股票的选择。基金跟踪基准指数，投资者没有机会从其投资组合中排除特定公司，即使它们不符合其偏好。

国际ETF与俄罗斯BPIF：有什么区别？

最初，创建交易所交易基金的想法是由外国投资公司和银行提出的。从2018年初开始，俄罗斯管理公司（UK）开始提供外国ETF的国内版本——交易所交易共同基金（BPIF）。这些基金也可以包含各种类型的资产，包括外国股票和债券。

共同特征

交易所交易。 投资者可以使用经纪账户或个人投资账户（IIS）在交易所买卖ETF份额和BPIF份额。
集体投资工具。 这两种类型的基金都代表了将不同人的投资合并到各种资产（如股票和债券）中的资金。 交易所交易。 投资者可以使用经纪账户或个人投资账户（IIS）在交易所买卖ETF份额和BPIF份额。
法律保护。 基金受到法律控制和透明度的约束。交易由特殊托管人和审计师控制，包括中央银行等监管机构。
低准入门槛。 投资者可以以少量资金开始投资，购买总价值低于一百卢布的份额或股票。
利润。 在基金资产的成功管理下，其价值逐渐增长。购买价格与当前市场价格之间的差额代表收入或亏损。

区别

注册。 在俄罗斯法律中没有“ETF”这一术语，所有在俄罗斯注册的基金在形式上都被视为BPIF。
管理。 BPIF和ETF的资产管理由管理公司（UK）执行。PIF通常是主动管理的，根据策略和市场分析做出买卖资产的决定。ETF通常跟踪指数，努力符合其结构。
佣金。 ETF的管理佣金通常低于PIF。通常不超过0.5–2%，而PIF的佣金可能达到3–4%。
资产流动性。 ETF所有者可以在交易所立即出售其份额，使其更具流动性。交易所交易基金的流动性可能较低，因为其中一些不在交易所交易。
使用杠杆。 投资者可以使用保证金交易以信贷方式购买ETF份额，而PIF则没有这种可能性。

最终，BPIF和ETF之间的选择取决于每个投资者的投资目标和偏好。ETF提供低佣金和高流动性，而PIF的主动管理在某些情况下可能更有效。

ETF与基金比较